摘要：

本文主要介紹循環(huán)保理這種新型融資方式，著重分析其如何提高企業(yè)資金利用效率。眾所周知，傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)主要通過單向流轉(zhuǎn)資金的方式來解決企業(yè)的短期融資問題，但這種方式存在很多弊端，如融資成本高，資金利用效率低等問題。而循環(huán)保理則是通過不斷地回收還款款項(xiàng)，從而使企業(yè)保持較高的融資信譽(yù)度，降低融資成本，并且提高了資金利用效率。

一、 循環(huán)保理的定義及優(yōu)點(diǎn)

循環(huán)保理是指通過銀行或?qū)I(yè)的融資服務(wù)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管、回收企業(yè)的應(yīng)收租賃或銷售賬款，并將已回收的資金再次用于企業(yè)融資的方式。相對于傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)，循環(huán)保理充分利用了企業(yè)已有的應(yīng)收賬款，有效地提高了其資金利用效率。

循環(huán)保理的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1. 降低融資成本。相對于傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)，循環(huán)保理不用再次支付新的保理費(fèi)用，而且由于資金回流的特性，企業(yè)的融資成本也會隨之降低。

2. 提高融資效率。循環(huán)保理將企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為可直接融資的資產(chǎn)，有利于提高企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度和資金利用效率，同時也能夠快速獲取可用于經(jīng)營的資金。

3. 穩(wěn)定企業(yè)的融資信譽(yù)。由于循環(huán)保理的本質(zhì)是不斷回收還款款項(xiàng)并用于再次融資，這種做法可以增加企業(yè)在銀行或融資服務(wù)機(jī)構(gòu)中的融資信譽(yù)度，進(jìn)而有利于企業(yè)獲取更多融資支持。

二、 循環(huán)保理的應(yīng)用范圍

循環(huán)保理的應(yīng)用范圍非常廣泛，特別是在以下行業(yè)可以得到廣泛應(yīng)用：

1. 批發(fā)業(yè)。批發(fā)業(yè)是循環(huán)保理的主要應(yīng)用領(lǐng)域之一。批發(fā)業(yè)經(jīng)營模式大多是當(dāng)貨物交付后，先供貨商開具發(fā)票，再與客戶結(jié)算。在這種情況下，批發(fā)企業(yè)需要等待較長時間才能獲得貨款。通過循環(huán)保理，批發(fā)企業(yè)可以在貨款未到時獲得融資，極大地提高了現(xiàn)金流。

2. 制造業(yè)。制造業(yè)因?yàn)橘Y金投入較大，需要較長周期，資金流動性較差，通過循環(huán)保理可以解決企業(yè)融資問題。

3. 服務(wù)業(yè)。服務(wù)業(yè)因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)速度和周期短，非常適合循環(huán)保理融資。

三、 循環(huán)保理的操作流程

循環(huán)保理的操作流程可以分為以下幾個步驟：

1. 首先，企業(yè)向融資服務(wù)機(jī)構(gòu)出具應(yīng)收賬款的證明文件，并提交相關(guān)的質(zhì)押物，以獲取融資。

2. 融資機(jī)構(gòu)審核企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，然后選擇要融資的賬款清單，并向企業(yè)提供融資，這些融資可以在銀行或金融機(jī)構(gòu)融資中心完成。

3. 當(dāng)應(yīng)收賬款的客戶支付貨款后，融資機(jī)構(gòu)會直接從收款人處收回相應(yīng)的款項(xiàng)。這些收回的款項(xiàng)可以再次用于企業(yè)的融資，也可以直接投入企業(yè)的經(jīng)營活動。

四、 循環(huán)保理的風(fēng)險(xiǎn)及注意事項(xiàng)

雖然循環(huán)保理的應(yīng)用范圍廣泛，但在操作過程中也存在一些風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下幾個方面：

1. 還款能力風(fēng)險(xiǎn)。由于循環(huán)保理的特殊性質(zhì)，企業(yè)在獲得融資后，必須按期還款，否則會影響企業(yè)的信譽(yù)度并降低還款形象。

2. 應(yīng)收賬款抵押價(jià)值不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)應(yīng)收賬款價(jià)值可能面臨波動，導(dǎo)致還款能力受到影響，同時也會造成融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的損失。

3. 資金管理不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果在融資后用資金不當(dāng)或者資金流動性不足，就會無法按時還款，從而影響到企業(yè)的信譽(yù)度和還款形象。

因此，在循環(huán)保理過程中需要注意以下幾點(diǎn)：

1. 準(zhǔn)確評估企業(yè)的還款能力，選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方案。

2. 選擇可靠的融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，盡量避免選擇不良信譽(yù)的企業(yè)。

3. 合理管理融到的資金，盡量避免資金流動性不足的情況。

五、 總結(jié)

循環(huán)保理是一種新型的融資方式，相比傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)，具有很多優(yōu)點(diǎn)，如降低融資成本、提高資金利用效率等。同時，循環(huán)保理也存在一些風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該注意管理風(fēng)險(xiǎn)，合理利用融資服務(wù)機(jī)構(gòu)。總之，循環(huán)保理是提高資金利用效率的一種新型選擇。

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